EBITとEBITDAの違いとは？計算方法・使い分け・M&Aでの活用をわかりやすく解説【2026年版】

EBITとEBITDAとは？

EBIT（Earnings Before Interest and Taxes）は「利払い前・税引き前利益」、EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization）は「利払い前・税引き前・減価償却前利益」です。いずれも企業の本業の収益力を測る財務指標ですが、減価償却費を含めるかどうかが最大の違いです。

2026年現在、M&Aの企業価値評価（バリュエーション）、国際的な企業比較、投資判断など幅広い財務分析の場面でEBIT・EBITDAが活用されています（マネーフォワード）。

EBITとEBITDAの違い

計算方法

EBITの計算式

EBIT = 税引前当期純利益 + 支払利息

または

EBIT = 営業利益 + 営業外収益 − 営業外費用 + 支払利息

簡易的には「EBIT ≒ 営業利益」として使われることもあります。

EBITDAの計算式

EBITDA = 営業利益 + 減価償却費

これが最も広く使われる計算式です。他にも以下の計算方法があります。

• EBITDA = 経常利益 + 支払利息 + 減価償却費
• EBITDA = 税引前当期純利益 + 支払利息 + 減価償却費
• EBITDA = 当期純利益 + 法人税等 + 支払利息 + 減価償却費

計算例

使い分けのポイント

EBITが適している場面

• スタートアップ・ベンチャーの評価：借入が多い企業の本業の収益力を測る
• 資産の少ない企業の分析：ソフトウェア企業やサービス業など、減価償却費が少ない業種
• 税制・資本構成の影響を除外した比較

EBITDAが適している場面

• M&Aの企業価値評価：EV/EBITDA倍率（企業価値÷EBITDA）が最も一般的な指標
• 国際比較：税制・会計基準・減価償却方法の違いを排除して比較可能
• 設備投資が大きい業種：製造業、不動産業、通信業など減価償却費の影響が大きい業種の収益力評価
• キャッシュフローの簡易的な把握：EBITDAは営業キャッシュフローの近似値として活用される

（松井証券）

EBITDAに関連する指標

注意点

1. 設備投資の実態を見逃しやすい

EBITDAは減価償却費を加算するため、実際の設備投資の負担が隠れるリスクがあります。設備投資が多い企業では、EBITDAだけでなくフリーキャッシュフローも併せて確認しましょう。

2. 統一された計算式がない

EBITDAには複数の計算方法があり、企業によって定義が異なる場合があります。比較する際は同じ計算式で算出されているかを確認しましょう。

よくある質問（FAQ）

Q. EBITDAと営業利益の違いは？

営業利益は減価償却費を控除した後の利益、EBITDAは減価償却費を加算した利益です。設備投資の多い企業では両者に大きな差が出ます。EBITDAはキャッシュベースの収益力を反映します（EXPACT）。

Q. EBITDAが赤字でも問題ないですか？

EBITDAが赤字の場合、本業で十分なキャッシュを生み出せていないことを意味し、深刻な経営状態を示唆します。投資判断やM&Aにおいてはネガティブな評価となります（M&Aキャピタルパートナーズ）。

まとめ

EBITとEBITDAは、いずれも企業の本業の収益力を測る指標ですが、減価償却費を含めるかどうかが最大の違いです。EBITはスタートアップの評価に、EBITDAはM&Aの企業価値評価や国際比較に適しています。用途に応じて使い分け、設備投資の実態やフリーキャッシュフローも併せて分析しましょう。

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参考情報

• EBITDAとは - マネーフォワード
• EBITDAとは - 松井証券
• EBITDAとは - EXPACT
• EBITDAとは - M&Aキャピタルパートナーズ