ビジネスに欠かせない！キャッシュフローの基礎から改善方法まで徹底解説

1.キャッシュフローとは何か？

1-1. キャッシュフローの定義

キャッシュフローは、企業が実際に受け取った現金の流入と、支払った現金の流出を計算したものです。会計上の利益とは異なり、実際に企業が取引で得た現金の量を示すため、企業の現金収支状況を正確に把握することができます。キャッシュフローは、営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローの3つに分類されます。

1-2. キャッシュフローと利益の違い

キャッシュフローと利益は異なる概念です。企業の利益は、売上高から経費を差し引いた金額を指します。一方、キャッシュフローは、実際に企業が受け取った現金の流入と支払った現金の流出を計算したものであり、会計上の利益とは異なります。キャッシュフローは、企業の現金収支状況を把握するために必要な指標であり、企業の将来的な現金調達や投資の判断にも役立ちます。

実例として、以下はアップル社の2019年度のキャッシュフロー計算書の一部です。

営業キャッシュフロー 67,114 百万ドル

投資キャッシュフロー -11,161 百万ドル

財務キャッシュフロー -14,797 百万ドル

営業キャッシュフローがプラスのため、アップル社は2019年度において営業活動によって現金を受け取っていたことがわかります。一方、財務キャッシュフローがマイナスのため、アップル社は株主に対して配当を行ったり、債務の返済を行ったりしていたことがわかります。

2.キャッシュフロー計算方法とは？

2-1. キャッシュフロー計算書の見方と読み方

キャッシュフロー計算書には、営業活動、投資活動、財務活動による現金の流れが記載されています。営業活動による現金の流れは、売上高や仕入高、給料などの支払い額、税金、利息などが含まれます。投資活動による現金の流れは、固定資産の購入や売却、投資信託の売買などが含まれます。財務活動による現金の流れは、株式の発行や配当、借入金の返済、償却資産の購入などが含まれます。

キャッシュフロー計算書の読み方としては、各項目の金額や変動を把握することが重要です。特に、営業キャッシュフローは、企業の事業活動のキャッシュフローであり、将来的な資金繰りを把握するために必要な重要な項目です。

2-2. キャッシュフロー計算の手順

キャッシュフロー計算書を作成するには、以下の手順を行います。

営業活動、投資活動、財務活動の現金の流れを把握する

各活動からの現金の流入と流出を計算する

計算した各活動の現金の流入と流出をまとめ、各活動の純キャッシュフローを算出する

3で算出した純キャッシュフローを合算し、全体のキャッシュフローを算出する

2-3. キャッシュフロー計算に必要な情報とは？

キャッシュフロー計算に必要な情報は、以下の通りです。

・営業活動に関する情報：営業活動からの収益、費用、受取債権、支払い債務、在庫、前払費用、後払費用など。

・投資活動に関する情報：固定資産の取得や売却、投資資産の取得や売却など。

・財務活動に関する情報：株式の発行や自己株式の取得、借入金の返済や新規借入金、利益剰余金の配当支払いなど。

これらの情報は、企業の財務諸表である「貸借対照表」「損益計算書」「キャッシュフロー計算書」に記載されています。企業は、会計基準に則ってこれらの諸表を作成し、投資家や株主などに対して開示することが求められています。

以上のように、キャッシュフロー計算には、企業の財務諸表からの情報収集や計算の正確性が必要不可欠です。キャッシュフロー計算を通じて、企業の資金繰りや将来的な現金流を予測することができ、投資家や株主などが企業の経営状況を正しく判断する上で重要な指標となります。

3.キャッシュフローの分析方法とは

3-1. キャッシュフロー分析の基本的な考え方

キャッシュフロー分析は、企業の資金繰り状況を把握し、投資や財務政策などの意思決定に役立てるための方法です。キャッシュフロー分析において重要なのは、営業キャッシュフローが持続的にプラスであることです。また、企業の投資キャッシュフローがプラスである場合には、将来的な成長に向けた投資が行われていることを示すことになります。財務キャッシュフローがプラスである場合には、企業が安定した資金繰りを維持していることを示し、株主に対する配当や償還などに充てることができます。

3-2. キャッシュフロー分析の手法と指標

キャッシュフロー分析において、よく使われる手法としては、キャッシュフロー計算書を作成し、3種類のキャッシュフロー（営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフロー）の状況を把握する方法があります。また、キャッシュフローを表す指標として、以下のようなものがあります。

・自由キャッシュフロー：企業の事業活動に必要なキャッシュフローを差し引いた、実際に自由に使えるキャッシュフローを示す指標。

・キャッシュコンバージョンサイクル：企業が商品を仕入れてから現金を受け取るまでの期間を示す指標。

・キャッシュリターンオンアセット：企業が投下した資産から得た現金の量を示す指標。

・カバレッジレシオ：企業が将来的に返済しなければならない借入金に対して、自由キャッシュフローがどれだけあるかを示す指標。

3-3. キャッシュフロー分析の注意点と落とし穴

キャッシュフロー分析においては、注意点や落とし穴が存在します。それらを避けることで、正確な判断ができるようになります。

まず、キャッシュフロー分析を行うにあたって、財務諸表の記載基準や方法が異なる場合があるため、注意が必要です。たとえば、米国の会計基準であるUS GAAPと国際会計基準であるIFRSでは、収益や費用の計上方法に違いがあります。そのため、会計基準の違いを理解しておくことが重要です。

また、キャッシュフロー分析においては、キャッシュフロー計算書に記載された数値を単独で見るのではなく、複数の財務諸表との関連を把握することが必要です。たとえば、営業キャッシュフローの改善が見られたとしても、それが営業活動の改善によるものなのか、投資活動や財務活動からの影響があるのかを判断する必要があります。

さらに、キャッシュフロー分析においては、企業の業種や規模によって、指標の解釈が異なる場合があります。たとえば、設備投資が多くなる製造業では、投資キャッシュフローが増えてしまうことがあります。そのため、業種や規模に合わせた指標の選択が必要です。

以上のように、キャッシュフロー分析においては、正確な分析を行うために、会計基準の違いや複数の財務諸表との関連性、業種や規模に合わせた指標の選択などに注意する必要があります。

4.キャッシュフロー改善の方法とは？

4-1. キャッシュフロー改善の基本的なアプローチ

キャッシュフロー改善の基本的なアプローチは、現金の流入を増やし、流出を減らすことです。現金の流入を増やすためには、売上高を増やす、支払期間を短くする、前払いを受け取るなどの方法があります。一方、現金の流出を減らすためには、コスト削減、借入金の返済期間の延長、償却費の見直しなどが考えられます。

4-2. 財務改善とオペレーション改善の両面からのアプローチ

キャッシュフロー改善には、財務改善とオペレーション改善の両面からのアプローチが必要です。財務改善には、資金調達の最適化、キャッシュマネジメントの改善、借入金の再構築などが考えられます。一方、オペレーション改善には、在庫管理の改善、売掛金・買掛金の改善、キャッシュコンバージョンサイクルの短縮などが挙げられます。

4-3. キャッシュフロー改善の成功事例と失敗事例

キャッシュフロー改善の成功事例としては、トヨタ自動車が挙げられます。トヨタ自動車は、在庫の適正化、請求書の早期発行、支払い期間の延長、為替ヘッジなどを行うことで、キャッシュフローを改善しました。一方、失敗事例としては、スカイマーク航空が挙げられます。スカイマーク航空は、新規路線の開拓や販売促進に多額の費用を投じたため、キャッシュフローが悪化し、結果的に経営破綻に至ってしまいました。

5.キャッシュフローを活用した資金調達の方法とは？

5-1. キャッシュフローを活用した資金調達のメリットとデメリット

キャッシュフローを活用した資金調達には、以下のようなメリットがあります。

・現在のキャッシュフロー状況に応じた資金調達が可能であるため、返済が滞るリスクが低い。

・将来のキャッシュフローを見込んでの資金調達が可能であるため、新規事業展開や投資に充てることができる。

一方で、以下のようなデメリットもあります。

・現在のキャッシュフロー状況に依存するため、キャッシュフローが悪化すると資金調達が難しくなる。

・財務指標のひとつであるキャッシュフローが悪いと、投資家からの評価が低くなる可能性がある。

5-2. キャッシュフローを見る上での投資家の視点とポイント

投資家は、企業のキャッシュフローを見る際に、以下のポイントを重視します。

・営業キャッシュフローが正常か：企業が本業で稼いだ現金の量が十分かどうかを見る。

・投資キャッシュフローの状況：企業が新規事業や設備投資などにどの程度の資金を投じているかを見る。

・財務キャッシュフローの状況：企業が株主への配当や債務の返済などにどの程度の現金を使っているかを見る。

5-3. キャッシュフローを活用した資金調達の事例

キャッシュフローを活用した資金調達には、さまざまな方法があります。以下に代表的な事例をいくつか紹介します。

・債券発行：企業が債券を発行して資金調達を行う場合、債券についての金利は、企業の信用力によって決定されます。このため、債券の発行によって得られる資金は、キャッシュフローによる企業の信用力によって決まることになります。

・株式発行：企業が株式を発行する場合、市場から資金を調達することができます。この場合、企業の成長性や将来性に対する期待が、株価の上昇や下落に影響します。このため、株式発行による資金調達には、キャッシュフローだけでなく、企業の業績や将来性についての情報開示が不可欠となります。

・売掛金ファクタリング：企業が保有する売掛金を、金融機関などの第三者に売却することで、現金化する方法です。この場合、企業は売掛金を現金化できるため、キャッシュフローの改善が期待できます。また、売掛金を売却することで、企業のリスク回避にもつながります。

・リースバック：企業が保有する不動産などの資産を、金融機関などの第三者に売却し、その後にリースバック契約を締結する方法です。この場合、企業は資産を現金化できるため、キャッシュフローの改善が期待できます。

以上のように、キャッシュフローを活用した資金調達には、さまざまな方法があります。企業は、自社の状況に合わせて最適な方法を選択し、資金調達を行うことが重要です。

6.キャッシュフローを見る上での注意点とは？

6-1. キャッシュフローの数字の正確性を確保するための注意点

キャッシュフローの計算において、正確な数字を得るためには、以下のような注意点があります。

取引先や取引先グループにおけるキャッシュフローの情報を収集することが重要です。

キャッシュフローの記録を正確に行い、誤解を招くような会計処理を避けるようにしましょう。

キャッシュフローの計算には、キャッシュフロー計算書を作成することが一般的です。正確なキャッシュフロー計算書を作成するためには、現金の入出金の記録が正確にされていることが必要です。

6-2. キャッシュフローの数字の違いによる比較の注意点

キャッシュフローの数字は、企業の業種や業界、会計方法によって異なることがあります。そのため、同じ業種や業界の企業同士を比較する場合には、比較基準となるデータを選択することが重要です。また、異なる業種の企業を比較する場合には、業種特有のキャッシュフローの数字の違いを考慮する必要があります。

6-3. キャッシュフローの数字に対する過度な依存の注意点

キャッシュフローは企業の現金収支状況を示す重要な指標ですが、それだけに過度に依存することは危険です。キャッシュフローの数字は、短期的な現金収支状況を反映するため、企業の将来的な収益や成長性については示唆しません。そのため、キャッシュフローの数字に加え、企業の長期的な成長戦略やビジョンを考慮することが必要です。

7.キャッシュフローに関するよくある質問と回答

7-1. キャッシュフローとはどのように関係しているのか？

キャッシュフローとは、企業が現金として受け取ったり支払ったりする流れのことを指します。企業が事業を行う上で必要な資金を確保するためには、現金が必要です。つまり、キャッシュフローは企業の生命線であり、企業が持続的に事業を行う上で必要不可欠な要素と言えます。

7-2. キャッシュフローがマイナスになった場合の対処法は？

キャッシュフローがマイナスになる原因は、売上高の低迷や運転資金の不足などが挙げられます。キャッシュフローがマイナスになった場合には、以下のような対処法が考えられます。

・コスト削減や生産性向上による利益増加

・借入資金の調達

・固定資産の売却などによる資金調達

・キャッシュフローの改善計画の策定

7-3. キャッシュフロー改善にかかる期間や効果の見込みは？

キャッシュフロー改善にかかる期間や効果の見込みは、企業の状況や改善策によって異なります。ただし、キャッシュフロー改善には短期的な対処だけでなく、中長期的な視点での改善策が必要です。具体的には、以下のような改善策が考えられます。

・売上高の増加

・運転資金の効率的な管理

・固定資産の適切な管理と売却

・キャッシュフロー予測の正確な立て方

これらの改善策を実行することで、キャッシュフローが改善されるとともに、企業の持続的な成長につながることが期待されます。

8.まとめ

キャッシュフローは企業の健全性や持続可能性を測る重要な指標であり、キャッシュフロー計算や分析、改善方法の理解はビジネス運営にとって必要不可欠である。また、キャッシュフローを活用した資金調達も可能であり、投資家側から見ると企業の健全性を評価する指標となる。しかし、キャッシュフローの数字に過度に依存することや、数字の正確性を確保するための注意点にも注意が必要である。